Nagyon megörültem magamnak, mikor megértettem, hogy mi a delta. De ekkor kezdődött csak a további bonyodalom. A gamma sehogy sem fért a fejembe, de aztán kitaláltam egy szemléletes analógiát, ami után soha többé nem felejtettem el, hogy mit is jelent. Ha a delta az autó sebessége, akkor a gamma az autó gyorsulása, lassulása.

Vagyis a gamma azt határozza meg, hogy a részvény 1 pontos elmozdulása esetén mennyit változik az opció deltája. Tehát ha a részvény ára nő vagy csökken, akkor mennyivel nő vagy csökken az adott opció delta értéke. Elsőre egy kicsit bonyolultnak tűnik, de használat során meg lehet szokni.

Ha jobban belegondol, akkor az opció ugye az alaptermékhez kötött termék, vagyis egy derivatív termék. A delta ennek változása, a gamma pedig a delta változása.

A gamma továbbá azt is megmutatja, hogy mennyire stabil maga a delta. Alacsony gamma azt mutatja meg, hogy a delta stabil, magas gamma pedig, hogy a delta akár egy kis mértékű részvényár elmozdulás mellett is nagyot változhat. Éppen ezért van az, hogy a nagyon ITM vagy OTM opciók gammája közelít a nullához. Következésképp a legmagasabb gammája mindig az ATM opcióknak van, hiszen ott fordul elő, hogy egy alacsonyabb részvényár változás is megdobja az opció deltáját.
Long Call, Put: pozitív gamma
Short Call, Put: negatív gamma
Stock: 0 értékű a gamma, hiszen a deltája mindig 1 vagy -1 és ez sosem változik.

Nézzünk egy példát:
Adott Call opció ára jelenleg $1, a delta 0.5 a gamma 0.1
Ha a részvény ára egy pontot emelkedik, akkor az opció deltája 0.5-ről 0.6-ra emelkedik.
Ellenkezőleg, ha a részvény ára egy pontot csökken, akkor a delta 0.5-ről 0.4-re esik vissza.

A következő cikkben az idő múlásának hatását leíró paramétert, a thétát tekintjük át.

Ha kíváncsi a sorozatban eddig megjelent cikkekre, itt megtalálja:

2009.12.14. Option Greeks 1. rész - Delta

2009.12.04. Milyen opciókkal rendelkezik egy részvény?

2009.11.27. Hat alapvető tényező, ami meghatározza az opció árát

2009.11.23. ITM, ATM vagy OTM - opció árazási alapok

2009.11.11. A két opciós főszereplő: Call & Put

2009.11.04 Opciós kereskedés: pro és kontra

2009.10.27 Opció - egykor a kiváltságosok fegyvere

2009.10.22 Piaci indikátorok - IV. rész

2009.10.14. Piaci indikátorok - III. rész

2009.10.07. Piaci indikátorok - II. rész

2009.10.02. Hogy érzi magát a piac? - avagy a piaci indikátorok

2009.09.22. Tőkeáttételes ETF - ...csak óvatosan!

2009.09.15.Opciós piac: a momentum és a technikai alakzatok

2009.09.08. Momentum divergencia a gyakorlatban

2009.09.01. "Analízis paralízis" - így igazodjon el az indikátorok között

2009.08.25. Mi mozgatja az árakat a tőzsdén?

2009.08.11. Technikai alakzatok - Fülescsésze

2009.08.05. Technikai alakzatok - Emelkedő zászló

2009.07.31. Technikai alakzatok - Fej és vállak padló

2009.07.15. Ennyi papírt nem tudok figyelni - szűkítsünk egy kicsit

2009.07.08. Tőzsdei stratégia - hogyan fogjon hozzá?

2009.07.02. Technikai elemzés - szélesedő háromszög

2009.06.25. Technikai elemzés - Dupla/tripla fenék

2009.06.18. Technikai elemzés - dupla/tripla tető

2009.06.09. Technikai elemzés - Csökkenő ék

2009.06.03. Technikai elemzés - Emelkedő ék

2009.05.27. Technikai elemzés - Csökkenő háromszög

2009.05.19. Technikai elemzés - Szimmetrikus háromszög

2009.05.13. Technikai elemzés - Emelkedő háromszög

2009.05.06. Technikai alakzatok - mik is ezek?

2009.04.28. "Trend is your friend" - újratöltve

2009.04.21. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 3. rész

2009.04.14. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 2. rész

2009.04.07. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 1. rész

2009.04.01. A tőzsdei kereskedés nem játék - mire figyeljen?

2009.03.25. Tőzsdézés tét nélkül - üzleteljen virtuális pénzzel

2009.03.17. "Time is money" - így időzítse tőzsdei megbízásait

2009.03.12. Milyen megbízásokat adhatok a tőzsdén?

2009.03.04. Mégis, mi határozza meg egy részvény árát?

2009.02.25. Dúl a harc a részvénypiacon - kik között folyik a verseny?

2009.02.16. Hol találok charting weboldalakat?

2009.02.09. Milyen chart típusok léteznek?

2009.01.30. Mihez kezdjek a bőség zavarában?

2009.01.21. Folytassuk Amerikában, mik azok az indexek?

2009.01.13. A magyar piac unalmas - irány Amerika

2009.01.06. Miért beszél mindenki a "mozgó átlagokról"?

2008.12.23. Támasz vs. ellenállás - mik ezek a szintek?

2008.12.15. "Trend is your friend" - avagy ússzunk az árral

2008.12.08. Fundamentális kontra technikai elemzés

2008.12.01. A sikeres tőzsdei karrierhez vezető 10 alapelv

2008.11.24. Stíluskeresés - Ön befektető vagy trader?

2008.11.17. "Brokers make you broke"

2008.11.10. A garantált bukás elkerülése

2008.11.03. Az eső trend nem feltétlen jó belépési szint

2008.10.25. Tényleg akár én is vehetek részvényeket?

2008.10.20. Befektetési alapok -avagy az első rossz döntések egyike

2008.10.11. A pénz is csak egy fogalom - van fogalma róla