A Theta az időfaktor. Annak a mértéke, hogy mennyit veszít az opció az értékéből (időérték) az idő múlásával.
Vagyis a theta csak és kizárólag az opció időértékét érinti, a valós értéket nem befolyásolja. Következésképp egészen más theta értéke van egy ITM, ATM vagy OTM opciónak.
Ha egy theta értéke -0.01, akkor az opció naponta $0.01-t veszít az értékéből. Vagyis a hétvégén $0.02-vel lesz kevesebb. Figyelem, a theta értéke nem csak a kereskedési napokra vonatkozik, hanem naptári napra is.

Egyes stratégiák theta értékei:
Long Call, Put: negatív theta
Short Call, Put: pozitív theta
Stock: 0 theta, mert az értéke soha nem veszít az idő múlásával, csak az árfolyam változásával.
Pozitív theta azt jelenti, hogy az opció értéke növekszik, ahogy múlik az idő, negatív pedig azt, hogy csökken, ahogy egyre közelebb kerülünk a lejárathoz. Ebből következik, hogyha long opciója van, a theta ellene dolgozik. Ha short, tehát kiírta az adott opciót, akkor a theta Önnek dolgozik, mert a vevőnél értéktelenedik az opció.

A Theta értéke nem lineáris, ahogyan közeledünk a lejárathoz. Az utolsó 30 napban veszít az opció az értékéből a legtöbbet, exponenciálisan felgyorsul az elértéktelenedés. Minél messzebb vagyunk a lejárattól annál kisebb a theta értéke és hatása az opció árára. Ezért van az, hogy a LEAPS (hosszútávú opciók) szinte semmit nem veszítenek egy ideig az értékükből. ATM opcióknak van a legnagyobb időértékük, ezért azok a legérzékenyebbek az idő múlására. Ennek az az oka, hogy az ATM opció szinte csak időértéket tartalmaz.

Milyen hatással van a thetára a hátralévő idő és az Implied Volatility?
Magasabb volatilitású papírok esetén a theta értéke magasabb, hiszen az IV változása legjobban az opció időértékét érinti.

Az egyik tipikusan időérték veszteségre spekuláló opciós stratégia a calendar spread, ahol egy közeli hónapot adok el és veszek meg egy távolit. Így az időérték esésére játszom. Erről bővebben az opciós stratégiák részben olvashat.

Ha kíváncsi a sorozatban eddig megjelent cikkekre, itt megtalálja:

2009.12.17. Option Greeks 2. rész - Gamma

2009.12.14. Option Greeks 1. rész - Delta

2009.12.04. Milyen opciókkal rendelkezik egy részvény?

2009.11.27. Hat alapvető tényező, ami meghatározza az opció árát

2009.11.23. ITM, ATM vagy OTM - opció árazási alapok

2009.11.11. A két opciós főszereplő: Call & Put

2009.11.04 Opciós kereskedés: pro és kontra

2009.10.27 Opció - egykor a kiváltságosok fegyvere

2009.10.22 Piaci indikátorok - IV. rész

2009.10.14. Piaci indikátorok - III. rész

2009.10.07. Piaci indikátorok - II. rész

2009.10.02. Hogy érzi magát a piac? - avagy a piaci indikátorok

2009.09.22. Tőkeáttételes ETF - ...csak óvatosan!

2009.09.15.Opciós piac: a momentum és a technikai alakzatok

2009.09.08. Momentum divergencia a gyakorlatban

2009.09.01. "Analízis paralízis" - így igazodjon el az indikátorok között

2009.08.25. Mi mozgatja az árakat a tőzsdén?

2009.08.11. Technikai alakzatok - Fülescsésze

2009.08.05. Technikai alakzatok - Emelkedő zászló

2009.07.31. Technikai alakzatok - Fej és vállak padló

2009.07.15. Ennyi papírt nem tudok figyelni - szűkítsünk egy kicsit

2009.07.08. Tőzsdei stratégia - hogyan fogjon hozzá?

2009.07.02. Technikai elemzés - szélesedő háromszög

2009.06.25. Technikai elemzés - Dupla/tripla fenék

2009.06.18. Technikai elemzés - dupla/tripla tető

2009.06.09. Technikai elemzés - Csökkenő ék

2009.06.03. Technikai elemzés - Emelkedő ék

2009.05.27. Technikai elemzés - Csökkenő háromszög

2009.05.19. Technikai elemzés - Szimmetrikus háromszög

2009.05.13. Technikai elemzés - Emelkedő háromszög

2009.05.06. Technikai alakzatok - mik is ezek?

2009.04.28. "Trend is your friend" - újratöltve

2009.04.21. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 3. rész

2009.04.14. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 2. rész

2009.04.07. Támasz vs. ellenállás - újratöltve 1. rész

2009.04.01. A tőzsdei kereskedés nem játék - mire figyeljen?

2009.03.25. Tőzsdézés tét nélkül - üzleteljen virtuális pénzzel

2009.03.17. "Time is money" - így időzítse tőzsdei megbízásait

2009.03.12. Milyen megbízásokat adhatok a tőzsdén?

2009.03.04. Mégis, mi határozza meg egy részvény árát?

2009.02.25. Dúl a harc a részvénypiacon - kik között folyik a verseny?

2009.02.16. Hol találok charting weboldalakat?

2009.02.09. Milyen chart típusok léteznek?

2009.01.30. Mihez kezdjek a bőség zavarában?

2009.01.21. Folytassuk Amerikában, mik azok az indexek?

2009.01.13. A magyar piac unalmas - irány Amerika

2009.01.06. Miért beszél mindenki a "mozgó átlagokról"?

2008.12.23. Támasz vs. ellenállás - mik ezek a szintek?

2008.12.15. "Trend is your friend" - avagy ússzunk az árral

2008.12.08. Fundamentális kontra technikai elemzés

2008.12.01. A sikeres tőzsdei karrierhez vezető 10 alapelv

2008.11.24. Stíluskeresés - Ön befektető vagy trader?

2008.11.17. "Brokers make you broke"

2008.11.10. A garantált bukás elkerülése

2008.11.03. Az eső trend nem feltétlen jó belépési szint

2008.10.25. Tényleg akár én is vehetek részvényeket?

2008.10.20. Befektetési alapok -avagy az első rossz döntések egyike

2008.10.11. A pénz is csak egy fogalom - van fogalma róla